2025 年下半年起居民 “存款搬家” 趋势延续至 2026 年一季度，成为资本市场增量资金的关键来源配资资讯平台，其核心动因是 2022-2023 年居民财富定存化，叠加 2025 年后高息定期存款集中到期，在存款利率持续下行背景下，居民为实现财富增值开始寻求更高收益资产。此过程并非金融体系流动性收缩，而是资金形态转换，80-90% 到期存款仍续存银行，仅 10-20% 分流至资管产品，对应增量规模 6-13 万亿元，支撑形成 “股强债稳” 的大类资产配置格局。
2026 年居民风险偏好虽有提升但存在明显天花板，资金更青睐稳健收益资产，分流呈现鲜明结构特征：银行理财是首要承接渠道，净值化转型后其低波动特性契合存款客群偏好，未来将向多资产配置方向发展；保险行业尤其是分红险凭借 “低保底 + 高浮动” 的收益结构成为重要承接力量，险企为支撑分红收益加大权益资产配置，进一步助力权益市场；公募基金中 “固收 +” 和 FOF 产品增长显著，主动权益基金则受投资者信任重建慢、业绩分化等因素影响扩张有限。
不同销售渠道在承接资金时展现差异化特征，券商渠道聚焦 ETF 与指数连接产品，适配中高风险偏好客户的交易需求；银行渠道作为 FOF 与均衡风格产品核心阵地，精准对接稳健型投资者需求，是存款搬家资金的主要承接端口；互联网渠道则成为赛道型产品热土，吸引年轻化、高风险承受能力的长尾客群。
展开剩余77%报告指出，2026 年下半年存款搬家规模增速将放缓，主动权益基金的规模扩张需海外增量资金和业绩基本面支撑。基于此给出投资建议：银行板块精选复苏 Alpha 标的，推荐招商银行、宁波银行；保险板块估值处于历史低位，负债端与资产端双轮驱动，关注中国平安、中国财险；券商板块兼具政策催化、业绩修复、估值低位三重优势，推荐兴业证券、东方财富。同时提示需关注 ETF 资金流波动、二级市场波动、金融监管趋严及创新推进不及预期等风险。
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